8月19日：今日铜价大涨 铝价下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨天北方市场成交较为清淡，主因受上海升水大幅走高影响，持货商继续上调升水出货，但据反馈，下游对于高升水认可度不高，多持谨慎观望，逢低入市刚需采购为主。且赤峰冶炼厂正常发货，市场流通货源紧张逐步缓和，后市升水或将难以维持高位。目前鹰潭市场电解铜供应仍然较为紧张。据市场反馈，静态管理影响仍存，目前贵溪货车能够出货，但必须持24小时核酸，物流运输仍然有一定困难；加上升水大涨，下游需求有限，且江浙部分地区能耗管控，生产受限。因此目前江西市场供需两弱格局未有较大改善。

铜杆：昨日河北、河南市场整体成交较为一般，午间铜杆企业对日内消费预期多持悲观态度。一方面是由于前一日下游企业择机补库，厂内原料较为充足，故昨日采买意愿不佳；另一方面则是昨日铜价重心下移，进一步刺激市场观望情绪，加之市场整体需求偏弱，整体采买有限。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收18460元/吨，跌105元/吨，跌幅0.57%。LME铝3M报收2405美元/吨，跌8.5美元/吨，跌幅0.35%。

二、宏观要闻：

1.美国圣路易斯联储主席布拉德周四表示，倾向于支持9月再次加息75个基点。这将是美联储连续第三次异常大幅加息，并将其基准利率提高至3%~3.35%。

2.工信部：引导扩大汽车、家电、绿色建材等大宗商品消费需求。

3.欧洲能源危机加剧，天然气价和电价齐创历史新高，莱茵河枯水迫使德国最大炼油厂减产。

三、行业追踪：8月18日，LME铝库存数据更新，合计减少2350吨，再度刷新历史新低。其中巴生仓库贡献主要降量，减少1500吨。高雄减少625吨，巴尔的摩减少125吨，毕尔巴鄂减少100吨。其他仓库暂无数据波动。据Mysteel对全国铝杆企业进行调研分析，2022年7月铝杆样本企业开工率为44.9%，环比上月下滑1个百分点，较上年同期下滑6.6个百分点。分企业规模来看，大型铝杆企业2022年7月的开工率为47.86%，中型铝杆企业2022年7月的开工率为52.25%，中小型铝杆企业2022年7月的开工率为37.39%；小型铝杆企业2022年7月的开工率为38.21%。据海关总署统计，2022年7月中国铝土矿进口1059万吨，同比增加14.4%。2022年1-7月铝土矿进口总量7581万吨，同比增加17.6%。2022年7月未锻轧铝及铝材进口量约为19.26万吨，同比减少38.3%。2022年1-7月未锻轧铝及铝材进口量127.66万吨，同比去年1-7月减少28.1%。据世铝网统计，进口量下滑被国内供应商增加部分抵消，7月中国电解铝产量增至343万吨。世界金属统计局数据显示，2022年1—6月全球原铝市场供应短缺89.5万吨，而2021年全年为短缺184.4万吨。2022年1—6月全球原铝需求量为3448万吨，较2021年同期减少16.3万吨。2022年1—6月全球原铝产量同比下降0.4%。

四、现货市场（8月18日）：华东地区成交价18640元/吨，涨160元/吨，持货商继续挺价出货，报价在贴10元/吨至均价，接货方维持逢低刚需采购，整体交投略弱于昨日。华南地区成交价18470元/吨，涨160元/吨，部分持货商积极下调报价出货，下游终端择机逢低补货。

五、要点小结：近期铝价走势偏强，主要受到国内外铝企减产影响。从目前来看，虽然铝价受到减产消息提振，但下游消费仍处于淡季，且四川、重庆、江浙等下游加工企业也同样面临限电减产的情况。整体来看，减产叠加低库存支撑铝价走势偏强，但近期现货消费一般，弱势需求面暂未好转，对铝价形成压制。整体来看，供应端短期存在扰动，但经济衰退预期叠加需求疲软，短期内难有实质性修复，预计铝价维持震荡走势。