限电范围扩大供需双弱，铝价区间震荡

周一沪铝主力2009合约区间内震荡，较前日小幅上涨。夜盘小阳线收18550元/吨，涨10元/吨，涨幅0.05%。伦铝区间继续区间窄幅震荡，收2388.5美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.21%。

现货长江均价18570元/吨，涨160元/吨，对当月贴水10元/吨。南储现货均价18390元/吨，涨140元/吨，对当月贴水190元/吨。现货市场成交情况较上周五稍有转弱，下游刚需接货为主，价格位于近期压力口附近备货积极性稍弱。华东地区成交对当月平水，巩义地区对当月-110元/吨，华南对当月贴水200元/吨附近。据我的有色网，8月22日铝锭社会库存69.4万吨，较上周四增加0.5万吨，铝棒社会库存13.95万吨，较上周四增加0.7万吨。

宏观面，LPR再次出现非对称降息。中国8月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.65%，较上期下降5个基点；5年期以上LPR为4.30%，较上期下降15个基点。此次LPR再次出现非对称下降，其中5年期以上LPR下降15个基点略超市场预期。

产业消息，近日四川省限电要求再度升级，要求电解铝企业全部停产。据统计，四川省6月底电解铝运行产能100万吨，受用电紧张影响，自7月中旬开始释放压减负荷、让电于民的信号，自主错避峰。进入8月之后，电力供应形势更加严峻，铝厂减产规模扩大，截止今日，四川省电解铝产能已全部完成停产。此外，重庆市电力供应同样趋紧，目前影响两家电解铝厂，涉及产能3万吨左右。河南省同样存在负荷缺口，目前影响电解铝产能4万吨左右，其他企业存在压负荷情况。供应端干扰量级及范围扩大，同时限电地点的下游加工开工亦受影响，铝价行至近期震荡箱体上沿附近下游接货亦有部分观望，供需双弱下暂时市场未见明显方向选择。目前铝价供需两端皆有助益和限制，短期区间震荡，沪铝主力下方关注17900元/吨支撑，上方压力18900元/吨。考虑到限电恢复后阶段性供需错配助益，铝价后续不排除出现阶段性偏强走势。

操作建议：轻仓逢低做多