9月6日：今日铜价大涨 铝价微跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：广东电解铜升水310~400元/吨，升水下调，市场成交一般。据反馈，周末有进口铜到达广东，其中某贸易商接了3000吨。因此昨日广东出货较多，但报价不一，基本以升水320~330元/吨成交。昨天山东市场电解铜成交价格集中在60510~60780元/吨成交，中间价60645元/吨，较上一交易日上涨320元/吨。升贴水在升水150-升水380元/吨之间,昨天铜价止跌反涨，接货商对后续铜价依然看低，当下买货情绪低，市场成交一般，仅有少数企业补库。

铜杆：广东精铜杆成交整体有所回暖，随着区域电解铜库存继续累库，升贴水走弱带动精铜杆零单报盘下调，市场下游线缆、铜箔端企业拿货热情较高，主动询价问货积极度回升明显，多数企业成交量环比增加明显。再生铜杆方面，精废杆差继续缩窄态势，再生杆价格优势不显，多数企业成交平平，仅少部分低价货源录得良好成交量，但交货期普遍较长在一周以上。据湖北再生铜杆企业反馈，昨日市场成交出现分化，有部分企业反馈原料采购不理想，控制订单出货量，成交量在100吨左右；也有企业目前困于疫情影响，担忧后期货物运输愈加困难，当前出货热情仍处于高位，昨日适量低价出货，成交量在500吨左右。昨日河北河南再生铜杆整体成交比较一般，午间下游线缆企业接货力度疲软，主因铜价接连下降，下游企业多看空后市价格，而部分留有现货企业则选择挺价惜售，时至午后尾盘上扬，进一步抑制下游采购意愿，故实际成交表现清淡；而贸易商方面则表示，部分市场参与者此前存看涨预期，企业内留有部分高价库存，因此在铜价下行阶段，企业成本遭受亏损，故使市场交投积极性遇冷。

废铜：广东市场缆粗成交价为56600-56800元/吨。周初盘面翻红，上游货商保持观望，加之市场报价低于手中现货收购价，故出货意愿不强。下游铜厂心态虽保持谨慎，但采购意愿较上周有所修复，唯恐市面货少价高，难以市场价成交，多数需要加价采购。昨日广东废黄铜统货36000元/吨左右，铜价虽有止跌趋势，但部分对后市铜价不看好的持货商还是择高抛货，降低风险，其余受市场货源不足影响，选择捂货观望。下游铜厂因原料库存紧缺，因而溢价成交依旧时有发生，少量采补满足生产需求。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收18355元/吨，涨105元/吨，涨幅0.58%。LME铝3M报收2288美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.74%。

二、宏观要闻：国务院稳经济一揽子政策要点：下半年是回补二季度疫情损失的关键期；央行称将实施好稳健的货币政策，中国汇市运行正常；5000多亿元专项债重点支持基础设施建设；进一步促进汽车、家电、家居等重点领域消费。央行年内第二次下调金融机构外汇存款准备金率，自9月15日起，外汇存款准备金率由现行8%下调2个百分点至6%。财政部数据显示，截至8月底，已累计发行专项债券3.52万亿元，用于项目建设的额度已基本发行完毕，比以往年度大大提前。欧佩克+代表表示，欧佩克+同意在10月份减产10万桶/日。据称下一次会议将于10月5日举行。

三、行业追踪：9月5日，LME铝库存录得277050吨,较上一日增加1000吨；最近一周，LME铝库存累计减少975吨，减少幅度为0.35%；最近一个月,LME铝库存累计减少12075吨,减少幅度为4.18%。9月5日中国6063铝棒现货库存分别为：佛山7.65万吨，无锡1.7万吨，南昌0.8万吨，常州0.65万吨，湖州2万吨，成都0.6万吨，巩义0.3万吨，洛阳0.4万吨，总量14.1万吨，较9月1日减少0.7万吨。

四、现货市场（9月5日）：华东地区成交价18410元/吨，涨300元/吨，持货商积极逢高出货，但随着铝价上涨对下游采购积极性有所抑制，市场谨慎观望，需求表现偏淡，出多接少，整体成交转弱。华南地区成交价18330元/吨，涨280元/吨，升水持续向好，持货商积极出货，但市场接货情绪一般，下游终端以及批量逢低补货，整体成交平平。

五、要点小结：铝价走势偏强，宏观情绪有所好转，国内供给端再生扰动，前期四川地区限电缓解，但冶炼厂复产仍需时日，短时间内不会出现增量。此外，市场传言云南地区恐有水电不足问题出现导致当地铝企减产，据了解，云南省主力水库同比去年的蓄能有所下降，对电力供需形式或造成较大的影响，云南省内部分电解铝企业接到压负荷通知，具体情况需待政府讨论。叠加电解铝库存维持低位，给予铝价一定支撑。短期来看，供应端扰动不断，或对铝价形成利好，或将维持震荡偏强走势。