9月9日：今日铜价暴涨！铝价大涨！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：目前赤峰疫情持续干扰，当地冶炼厂反馈物流受到管控，虽然仍然可以进行现货发货，但是物流运输效率较慢，北方市场供应偏紧张。需求端，这两天终端企业节前备货需求逐渐减弱，主因铜价后市仍存不确定性，加之月差back结构围绕400元/吨窄幅波动，买方市场多谨慎拿货，观望逢低采购为主，下周中秋节将过后，供需双弱局面短期内或难以改善。昨天山东市场电解铜成交价格集中在61600~61820元/吨成交，中间价61710元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，昨天铜价震荡，下游中秋补库需求有明显好转，加上近期天津市场由于赤峰疫情，市场现货较为紧张，导致北方客户拿货较多，贸易商反馈成交不错。

铜杆：河南河北市场整体成交表现一般，河北市场再生铜杆成交清淡，个别留有现货企业成交尚可，昨日订单有200多吨，成交价格较市场其他企业高200-300元/吨，最高成交价格在62500元/吨，但了解到原料采购难度依旧较大。河南市场精铜杆成交一般，由于价格上涨，备货情绪不佳，某企业反馈昨日出货400吨左右。昨日广东精铜杆市场成交表现有所分化，部分铜杆企业表示下游线缆企业采购情绪较为高涨，节前备库动作频繁，仅早间收盘即录得300余吨成交，至收盘后总录得成交400余吨，包括部分贸易商企业亦反馈接货端下单较为积极，成交表现良好；反观其他企业则表示下游虽询价较为积极，但实际下单量较少，多数企业成交在100左右水平。再生铜杆方面，虽精废杆差昨日得到扩张，但下游对平价货源兴致缺缺，更多交易集中在贸易商低价货源方面，不过此类货源提货期多在中秋节后，对节前备库消费提振有限，企业实际成交多不及预期。据湖北再生铜杆企业反馈，由于铜价震荡频繁，昨日废铜货商出货意愿不强，当前原料采购仍不甚理想，即使高价采购成交量也在100吨左右；昨日铜杆企业挺价惜售，以采定销，成交清淡。昨日江西市场成交冷清，早间市场报价多在61800-61900元/吨，较盘面升水100-200元/吨左右，早间铜价震荡上行，下游逢低补库，但由于再生铜原料价格高昂，铜杆厂家成品价格可下调空间有限，交投氛围一般，实际成交有限，除少数企业低价货源成交表现尚可外，多数铜杆企业成交在200吨以下，部分企业甚至录得零成交。昨日江苏市场精铜杆加工费报960-1030元/吨，较前一日小幅增加，订单量环比前一日有所下滑，铜杆厂家普遍反馈订单较差，大中型厂家早间成交多在200-600吨，主要由于铜价震荡上行，下游备库意愿明显下滑。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收18575元/吨，涨160元/吨，涨幅0.87%。LME铝3M报收2277美元/吨，涨36美元/吨，涨幅1.61%。

二、宏观要闻：国务院常务会议部署加力支持就业创业的政策，支持平台经济稳就业；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持；依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目。美联储主席鲍威尔不到两周再发鹰声。本月美联储会议前最后一次讲话期间，他重申要坚持加息，直到抗击通胀大功告成。目前市场预计美联储9月加息75个基点的几率超过80%。美国7月贸易逆差收窄，因出口触及纪录高位，这一趋势可能使第三季贸易继续对国内生产总值(GDP)作出贡献。欧央行加息75基点，为1999年来首次如此大幅加息，大幅上调通胀预期；拉加德称75基点加息不会成为常态，未来加息次数可能不会超过5次；媒体随后称欧央行不排除10月再加息75基点可能，最早10月讨论缩表。

三、行业追踪：据统计，9月8日中国氧化铝港口库存合计27.8万吨，较上周减少2.1万吨。其中连云港0.2万吨、青岛港13.1万吨、鲅鱼圈6万吨、盘锦港2.5万吨、锦州港6万吨、钦州港、日照港、防城港、龙口港、曹妃甸暂无现货库存。据Mysteel废铝团队调研，湖北黄石地区铝型材生产企业年产能180万吨，年需求废铝150万吨。由于湖北地区废铝原料紧缺，价格居高不下，叠加上周订单开始转好，目前湖北地区型材厂家纷纷购买铝棒作为原料用于生产。9月8日LME铝库存较上一日减少475吨9月8日,LME铝库存录得309025吨,较上一日减少475吨;最近一周,LME铝库存累计增加32650吨,增加幅度为11.81%;最近一个月,LME铝库存累计增加24750吨,增加幅度为8.71%。

四、现货市场（9月8日）：华东地区成交价18430元/吨，涨50元/吨，现货市场仍显压力，接货方态度仍较谨慎，多观望为主，压价按需采购，持货商逢高出货变现，积极下调报价，下调至贴40至贴20元/吨，整体备货迹象不强。华南地区成交价18390元/吨，涨70元/吨，临近中秋假期，持货商积极出货变现，但市场接货情绪一般，暂未感受到明显的节前备货氛围，以刚需采购为主。

五、要点小结：欧洲能源危机问题持续发酵，海外各大铝厂面临生存危机，近期再有新增减产出现，铝供应担忧增加。叠加国内云南地区将面临限电限产，对铝价下方有一定支撑。需求端表现依旧疲软，暂未见明显好转，短期需求对铝价上行支撑较弱。库存方面，本周国内铝锭社库总量整体有所回落，截止目前总量为67万吨，环比上周四下降1.5万吨。整体来看，前期因宏观情绪导致的铝价回落或将告一段落，减产消息频发或刺激铝价上行，短期预计铝价震荡偏强走势为主。