宏微氛围凝重下，沪铜承压反弹

【宏观消息】

1、对风险敏感的澳元创下两年半以来的低点0.6248美元，纽约尾盘下跌0.4%，报0.6270美元。澳洲国民银行分析师表示，澳元是市场抛售的“替罪羊”，由于人气脆弱，短期内有可能进一步下跌。

2、国际货币基金组织（IMF）当地时间11日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平；2023年全球经济增速将放缓至2.7%，较7月预测值下调0.2个百分点。同时，IMF大幅下调全球143个经济体2023年的最新经济预期，这些经济体占全球GDP的92%。

3、中国9月新增社融3.53万亿，新增人民币贷款2.47万亿创历史同期最高，M2同比增12.1%。

4、中国央行指出，下一步，人民银行将增强人民币汇率弹性，更好发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。综合施策，稳定预期，坚决抑制汇率大起大落，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

【行业要闻】：

1、【云南铜业：预计前三季度净利同比增长168%-203%】云南铜业公告，预计前三季度净利润14亿元-15.8亿元，同比增长168%-203%，报告期内产品价格同比上涨。

2、【贵溪广铜拟改扩建年产10万吨阳极铜及10万吨铜杆项目】贵溪广铜实业有限公司年产10万吨阳极铜及10万吨铜杆项目环评获批，目前进入公示阶段。本项目位于江西贵溪经济开发区北区现有厂区范围内，属改扩建工程。改扩建后项目以自产阳极炉渣等含铜废料为原料通过富氧熔炼制得中间产品黑铜；以废杂铜和自产黑铜为原料通过阳极炉熔炼、浇铸工艺生产阳极铜产品；以废光亮铜和紫杂铜为原料通过阳极炉熔炼、连铸连轧工艺生产低氧铜杆产品。项目改扩建后，全厂年产阳极铜10万吨、低氧铜杆10万吨。

【期货层面】今日沪铜先抑后扬，午后冲高，主力月2211合约开盘62510元/吨，日盘收于62720元/吨，涨420元/吨，涨幅0.67%。IMF警告风险增加加重市场忧虑，强势美元令铜价承压，不过中国社融数据好于预期提供支撑，且今日A股行情明显回暖，沪铜低位反弹小幅收高。

【现货方面】据ccmn数据显示，10月12日长江现货1#铜成交价报63840-63880元/吨，跌650元/吨；贴水120-贴水80，跌490元/吨。今日现货市场持货商出货节奏积极，接货商普遍观望，现货升水滑水下，交投收缩后市成交趋于平淡。

【库存方面】截至10月12日，伦敦金属交易所(LME)铜库存减少225吨至145525吨，跌幅0.15%；截至10月12日，上期所沪铜期货仓单9668吨，较前一日增加5112吨。

【供应方面】智利铜矿产量连续减产，而欧洲能源危机持续演绎波及面走阔致冶炼厂不得不停工亦或半停工状态；国内在建产能最大铜冶炼厂（40 万吨）弘盛铜业将投产，后期供应压力将逐渐增大，但考虑到冶炼厂还有前期长单待交以及融资铜进口的减少，供应压力不会立即兑现。近期铜现货进口窗口打开。但现货供应增量有限，

【需求方面】国内宽松政策频出但作用到实体经济上仍需一定的时日，整体氛围相对悲观。地产金九成色不足家电受此拖累，铜管、铜棒开工率与同时期相比下降，不过新能源高景气及基建高发展对铜消费提供支撑。

综合来看，宏观利空压力持续存在，加之IMF发布一份悲观报告加重人们的忧虑，强势美元继续打压金属需求，铜价走势难言乐观。不过，中国9月新增社融数据远超市场预期，对于铜价存支撑，且今日A股行情明显回暖，沪铜午后出现反弹。目前市场的目光开始聚焦本周四将出炉的美国9月CPI数据，当前市场预期偏向鹰派的可能性较大，金属市场忧虑重重。因此，在这偏空氛围凝重但沪铜仓单偏紧下，短期沪铜仍然震荡。