中国可能会购买更多俄罗斯铜，以抑制预期中的价格上涨

作为全球最大的铜消费国，中国的精炼铜买家明年可能会增加购买俄罗斯供应的铜，以减少来自全球其他矿商的溢价预期上升的影响。

根据4位市场参与者的预测，2023年中国铜现货销售的溢价，预计将比伦敦金属交易所(lme)基准价格每吨上涨150美元至210美元。这将高于今年的105美元和2021年的88美元。

智利的Codelco，世界上最大的铜矿商，将明年销往欧洲的溢价提高到2023年创纪录的每吨234美元，比2022年上涨了83%。

在Codelco涨价后，中国买家正考虑增加对俄罗斯的发货，这可能会损害他们通常使用的智利、澳大利亚和刚果供应商的利益。然而，由于俄罗斯入侵乌克兰，其进口正受到密切关注，LME正考虑禁止在结算合同中使用俄罗斯金属，而美国也可能禁止从俄罗斯进口铝。

“如果铜管价格升至(每吨)150美元以上，我们将直接从现货市场购买，而不是以固定溢价签订年度合同，”一家中国铜管生产商表示。

“我们预计，明年将有更多来自俄罗斯的铜流入中国，因为买家将更容易被它们提供的更便宜的材料所吸引。”

在中国需求不确定的情况下，买家也不愿支付更高的溢价，持续采取的应对新冠肺炎疫情的措施抑制了增长，不断恶化的房地产市场也影响了铜的消费。

咨询公司CRU Group预计，今年中国精炼铜需求年增长率为2.2%，明年将降至2%左右。这低于2017年以来通常出现的5%的增长。

与此同时，CRU的数据显示，在几家主要铜生产商新增产能之后，预计2023年中国精炼铜产量将较2022年增长6%。

由于乌克兰冲突，一些买家避免购买俄罗斯的金属，预计俄罗斯将以低于智利和其他产地的价格出售铜。

然而，如果西方对俄罗斯金属实施制裁，中国进口商可能会在通过西方银行转账和使用美元结算交易时面临障碍。

2021年，俄罗斯的铜进口量占中国进口总量的11%，但近几个月来，来自俄罗斯的铜进口量激增。智利是最大的供应国，占22%。

中国海关数据显示，8月份从俄罗斯进口的铜为33,033吨，较去年同期增长34%。

根据路透基于海关数据的计算，8月份从俄罗斯进口的铜价平均为每吨7,953美元，比同期从智利进口的铜价平均每吨便宜141美元。

铜的现货溢价有所上升，目前通过洋山保税区进口的铜价格为每吨147.50美元，为2014年2月以来的最高水平。

CRU Group驻上海的铜业分析师何天宇表示:“如果俄罗斯铜的价格低得多，且不受制裁影响，很可能会有更多买家购买俄罗斯铜。”