12月24日：LME铜价大涨！铝价上涨

一周铜铝行情分析

本周国内主流市场8mm精铜杆加工费多数上涨，而华北市场受需求拖累加工费下行； 精铜杆市场成交不佳，年末市场交投热度下滑； 再生铜杆成交冷淡，各日间均有明显价格下调； 精废铜杆价差环比回升，下半周价差修复较为明显； 后市来看，市场在进入2023年后将重启新的交易，1月的订单的交易热度有一定的预期，尤其是2023年春节较早，企业产销安排相对紧凑； 预计下周市场现货交易将延续冷淡的表现，不过针对1月的交易或有提升。

1.精铜杆市场：加工费多数上涨 年末交投表现不活跃

据Mysteel调研统计，本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费多数呈现上涨，但从市场交易来看，市场整体成交表现并不活跃。

华东一带市场加工费主流报盘在1000-1100元/吨，市场价格小幅上涨，但市场交易积极性不高，多在观望。广东市场加工费报价1050-1130元/吨，环比小幅上涨。华北市场，加工费报价700-750元/吨，环比下跌，市场成交表现依然较为低迷。

本周精铜杆企业生产表现略有下滑，企业的生产表现也并不相同。部分铜杆企业因已完成全年任务指标，开始准备进入元旦假期，生产开始下调；而一些仍在紧锣密鼓的抓紧生产，以达到全年产量目标，企业生产差异性较大。从各个市场来看，华东部分精铜杆企业开始进入准备假期调整阶段，个别企业在下周便会进入检修；华南市场的企业生产差异较大，部分企业已经停炉；华北市场的铜杆企业压力较大，当地消费弱是主要原因。

本周长三角市场加工费小幅上涨，但市场实际交易热度并不高。从本周整体成交表现来看，均出现了不同程度的下滑，部分铜杆企业出货积极性也不高，主要是已完成年内任务指标，选择观望。此外，部分铜杆厂家开始销售1月订单，主要是为完成春节前的企业产销安排。华东部分小型线缆企业进入假期状态，因此整体需求有所减弱，大型线缆企业生产也有所下滑，部分开工率陆续调整至7成左右。

北方市场成交表现延续弱势表现，下游企业接货情绪不高，受疫情影响，部分中小企业放假或者减产，需求端受到的冲击明显。西南市场成交依然不佳，即使是长单的交易也下滑明显，当地的物流运输受限较为突出。华南市场交易转淡，市场出货略显困难；不过当地目前长单签订进展相对顺利。

市场区域价差有所扩大，但市场目前整体需求表现较弱，且市场运力有限，因此跨区域交易较少。

2.再生铜杆市场：各日间价格均出现下调 市场成交表现冷淡

本周再生铜杆价格整体变化不大，至本周五，市场再生铜杆价格在65200-65300元/吨，环比上涨100元/吨。

本周再生铜杆企业生产表现并不理想，主要是局部原料供应量不足，同时部分厂家出货货不畅，产量略有所下调。此前江西市场部分企业为保障订单交付，生产有所上调，但随着目前市场交易的走弱以及订单陆续交付，产能利用率整体略有下调。两湖市场内的企业生产保持相对稳定，但原料采购略显困难。河南、河北市场生产表现并不理想，部分企业生产表现磕磕绊绊。西南一带的企业依然受限于原料溢价压力大，企业原料采购困难，加之疫情导致物流受限，当地企业生产难有提升。

本周江西再生铜杆企业成交表现不佳，各日间有明显的价格下调的情况出现，市场接货端整体下滑明显，导致了成品价格也难有出彩的表现。目前市场部分下游企业陆续进入年前封账关停的状态，市场接货端有明显下滑，在此背景下，市场整体交易进展较为困难。

河南、河北两地市场交易依然处于较淡的状态，尤其是华北一带部分线缆企业开始进入假期，一些仍在生产的企业为保证年前结算，多少量的刚需采买，维持日度交易。湖南、湖北两地成交不佳，不过在本周后半段交易有一定的提升；目前当地的整体消费表现处于明显的下滑之中，部分再生铜杆厂家开始出现成品积累。广东市场成交表现有所走弱，即使是部分低价货源其日内走货也并不顺利，市场需求端表现十分冷淡，导致了部分贸易商的年前清库也十分困难。

本周区域价差环比略有所扩大，例如湖南市场的价格有一定的价格优势，导致了部分湖南市场货源开始外流至临近市场，不过主要交易推手来源于贸易商。

3.精废铜杆价差：下半周价差明显扩大 再生铜杆贴水相对稳定

本周精废铜杆价差环比有所扩大，尤其是在下半周，市场精废铜杆价差一度扩大到1500元/吨上方。尽管如此，但实际交易中再生铜杆的交易热度并无明显提升，主要还是年末市场交易减少所致。

近期再生铜杆与期铜的价差贴水幅度基本稳定在当前水平区间，不过好在存在一定的波动率，对于贸易商和投机交易有一定的利好。

下周预测： 下周市场即将迈入2022年最后一个交易周，市场供需双方参与度或许将进一步降低，不过需要注意的是，个别大中型厂家已经开始进行1月订单的交易，且从本周反馈的情况来看，1月低价货源有一定的市场消费体现。后市来看，市场在进入2023年后将重启新的交易，1月的订单的交易热度有一定的预期，尤其是2023年春节较早，企业产销安排相对紧凑；预计下周市场现货交易将延续冷淡的表现，不过针对1月的交易或有提升。