2023 年将迎装机“小高潮” 海风驶入快车道

国家能源局数据显示，1-11 月，全国风电新增装机 2252 万千瓦，同比减少 218 万千瓦。而对于明年的装机数据，行业人士多非常乐观。三一重能（688349.SH）11 月接待调研时曾表示，明年行业装机容量比今年将有较大幅度的提升，预计全年装机容量为 70-80GW，其中海风 10GW 左右。电气风电（688660.SH）相关负责人同样告诉财联社记者，明年出货量主要看今年的招标情况，从招标情况来看，明年出货量会很大。

在海缆、轴承等核心零部件环节，行业保持了良好的竞争格局。其中，海缆市场集中度继续稳中有升，高毛利仍在延续；轴承国产替代的步伐加速，风机产业链国产化率持续提升，相关上市公司有望实现业绩稳步增长。

明年迎装机 " 小高潮 "

风电行业在 2022 年处于蛰伏期。

根据国家能源局数据，2022 年 1-11 月国内风电新增发电装机容量 22.52GW，同比下降 8.8%; 其中，11 月新增装机 1.38GW，同比下降 75.0%、环比下降 27.4%。从全年来看，12 月一般为并网的高峰期，预计 2022 年全年并网 40GW 以上。

2022 年风电新增并网低谷为 2023 年并网高增奠定了基础。

招标市场显示风电即将开启新周期。据不完全统计，2022 年初至今，国内风电招标达到 96GW ( 包含中国电建 16GW 集采 ) ，同比增加 79%，已经远超 2021 年全年招标量 ; 其中，陆风招标 81GW，同比增加 52%，海风招标 15GW，同比增加 420%。

" 一般风电项目风机的交付期为一年左右，上一年的风机招标量基本决定了当年新增装机规模。根据目前的交付、并网节奏，参考目前的招标规模，预计 2023 年风电新增装机规模有望达到 80GW 以上，是今年的两倍。" 山东一家风电运输企业相关负责人对财联社记者表示。

招标景气度高，相关上市公司在手订单充足。金风科技披露，截至三季度末，其在手订单达 26.07 GW，创历史新高。其中，中速永磁 ( MSPM ) 产品订单达 17.52GW，占比达 69%。

运达股份（300772.SZ）方面，公司 2022 年 Q3 新增订单环比提升 24.7%，下半年拿单步伐加快 ; 累计在手订单 15.02GW，并且在手订单以 5MW 及以上机型为主，风机大型化趋势显著。电气风电同样在海风退潮的年份积极拓展市场，至今年三季度末，公司新增订单 4.9GW，累计在手订单 10.88GW。

价格方面，陆风价格企稳回升，整机企业 2023 年下半年有望迎来盈利拐点。风机中标价格方面，1-10 月陆风分别 2058 元、2229 元、1990 元、1838 元、1857 元、1876 元、1844 元、1650 元、1832 元、1768 元 /KW。

太平洋证券认为，除去极个别低价项目，陆风价格目前已经开始企稳。后续叠加主机厂持续降本，预 计整机企业风机毛利率有望在 2023 年下半年迎来拐点。 海风方面，在大型化降本持续推动下，海上风机价格预计进入 3000 元 /KW 以下，助力海风平价进程。

海风驶入快车道

与陆风相比，经历 2021 年抢装潮的海风，在 2022 年下坠幅度更大，不过，沿海各省加码海风建设，我国海上风电 2023 年将开启中长期向上周期。

据国家能源局统计，今年 1-9 月，全国新增海上风电并网 1.24GW，与 2021 年海上风电抢装达到的 16.9GW 相比差别明显，行业处于调整期。

财联社记者粗略统计，截至 2022 年 12 月，沿海 11 省市均提出了 " 十四五 " 期间 各省的海上风电发展计划，11 省市 " 十四五 " 开工或规划的海风总规模已超 110GW，其中计划并网规模已接近 60GW。

基于各省 " 十四五 " 海风规划并网规模和目前招标情况，多家券商预计 2023 年我国海风新增装机 10-15GW，为今年的 2 倍以上，并且 2024 年 -2026 年装机量继续高增，年均复合增速大幅超过陆风。

据锐轩咨询统计，2022 年的每个月均有海上项目发起风机设备公开招标，第二、三季度出现明显增长，1-10 月海上项目的风机设备公开招标量高达 19.6GW，占比全国总量的 26.8%。

11 月 11 日，《2022 全球海上风电大会倡议》提出到 " 十四五 " 末，中国海上风电累计装机容量需达到 100GW 以上，到 2030 年累计达 200GW 以上，到 2050 年不少于 1000GW。据国家能源局统计，截至 2022 年 9 月末，中国累计并网的海上风电规模为 27.26GW。" 十四五 " 期间，海上风电市场将进入快速发展期。

海外市场方面，欧洲海风有望迎来爆发，为中国风电企业出海提供契机。据统计，目前已有 14 个海外国家发布 2030 年海风装机目标，规划装机总量将达 221GW，即 2022-2030 年海外市场有望新增 191.4GW 海风，年均新增 21.3GW。欧洲海风市场有望迎来爆发。

受益于多国海风规划布局，GWEC 预测 2022-2030 年海外海风新增装机将由 5.1GW 增长至 37.6GW，CAGR28.5%。

核心零部件国产替代加速

风电产业链开启高景气周期，核心零部件环节尤为值得关注。

海风不断走向深海，离岸距离增加带来海缆用量增加，叠加高电压、柔性直流等带来海缆单千米价值量增加，海缆市场空间有望大幅打开。

太平洋证券预计，预计到 2026 年海缆市场规模有望达到 600 亿规模，2023-2026 的年均复合增速有望达到 54%。

海缆行业优异的竞争格局在 2022 年仍在延续。据多家券商研报统计，2022 年中标市场 CR3 的份额达到了 84%，各企业海缆毛利率达到了 35% 以上。

主轴轴承为风电产业链技术难度最高，国产化率最低的一个环节，在 2022 年，国内企业不断对这一环节定点突破。

7 月 29 日，新强联研发制造的 12MW 海上抗台风型风力发电机组主轴轴承成功下线 ;8 月 30 日，洛阳轴研科技有限公司国产 10 兆瓦 TRB 海上风电主轴承通过验收 ;9 月 15 日，洛轴自主研发的国内首套 16MW 平台风电主轴轴承顺利下线交付。

新强联证券部工作人员对财联社记者表示，风机轴承需要较长的使用年限，可靠性是关键，公司产品经过长时间的验证，可靠性已经不存在问题。

" 轴承国产化比例近两年增幅并不大，随着国内风机主轴轴承多点开花，产品线不断丰富，技术壁垒逐一克服，相信主轴轴承国产化比例会进入一个快速提升期。" 北京某资深行业观察人士对财联社记者表示。

不过，该人士同时表示，高端轴承制造工艺涉及材料、设计、机械加工、检测与试验等一系列技术难题，需要结合接触力学、润滑理论、摩擦学、疲劳与破坏、热处理与材料组织等领域的基础研究支持，具有极端的复杂性，国内这方面都还比较薄弱。" 目前增速器轴承、发电机轴承仍然几乎全部依赖进口，尚需要国内企业去抹平技术上的差距。"