卡倍亿前瞻布局新能源车累投4.26亿 需求提升扣非预盈1.7亿连续两年倍增

汽车线缆制造商卡倍亿（300863.SZ）业绩再创新高。卡倍亿发布的业绩预告显示，预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润（净利，下同)为1.5亿元至1.7亿元，同比增长73.73%至96.89%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利，下同）同为1.5亿元至1.7亿元，同比增长99.3%至125.87%。

长江商报记者注意到，这是自2021年之后卡倍亿再次实现扣非净利翻倍增长，主要原因则在于下游国内乘用车产销量增长和新能源电动汽车的渗透率快速提高，汽车线缆市场需求和行业规模大幅度增长。

事实上，在冲刺IPO时期，由于汽车市场短期低迷，卡倍亿业绩曾出现波动。但公司前瞻布局新能源汽车领域，先后通过IPO、可转债等方式发力新能源汽车线缆等业务，如今已进入收获期。截至2022年6月末，公司在新能源线缆领域累计已投入募集资金4.26亿元。

日前，卡倍亿披露业绩预告。公司预计2022年实现净利为1.5亿元至1.7亿元，同比增长73.73%至96.89%；扣非净利为1.5亿元至1.7亿元，同比增长99.3%至125.87%。

对于业绩翻倍增长，卡倍亿解释称，随着国内乘用车产销量增长和新能源电动汽车的渗透率快速提高，汽车线缆市场需求和行业规模大幅度增长，“国产化替代”步伐加快。上市后，公司的品牌效应和客户认可度迅速提升，公司在产能扩张、客户开拓、产品认证、资金储备等各方面进行了有效布局。报告期内，公司的销售收入增长较快，同时公司努力提高管理效率、坚持降本增效，公司的净利得到了大幅度增长。

此外，新能源电动汽车用高压线缆的制造工艺复杂、产品技术含量高，其毛利率比汽车用普通线缆的毛利率高。报告期内，卡倍亿的新能源电动汽车用高压线缆销售增长较快、占比提升，产品结构得到优化，产品利润率得到提升。

长江商报记者注意到，这将是卡倍亿连续两年实现扣非净利润翻倍增长。据了解，2020年8月，卡倍亿登陆创业板上市。彼时，受新能源补贴下降等因素影响，下游汽车销量短期承压，卡倍亿在上市之前就曾出现业绩波动。

2017年至2019年，卡倍亿分别实现营业收入9.92亿元、10.68亿元、9.13亿元，同比变动41.02%、7.67%、-14.52%；净利分别为4948.71万元、6213.58万元、6034.96万元，同比变动26.23%、25.56%、-2.87%。

上市首年，汽车及零配件行业受到疫情严重冲击，卡倍亿虽然稳住了销售，但利润端流失明显。2020年，公司实现营业收入12.64亿元，同比增长38.41%；净利5290.56万元，同比减少12.33%；扣非净利3251.62万元，同比减少40.22%。

随着疫情后经济逐步回温，汽车消费增长，2021年卡倍亿业绩快速提升，当期公司实现营业收入22.68亿元，同比增长79.44%；净利和扣非后净利分别为8634.1万元、7526.45万元，同比增长63.2%、131.47%。

由于2022年前三季度卡倍亿已经实现净利1.01亿元，同比增长40.31%，若以业绩预告数计算，2022年第四季度，公司净利在0.49亿元至0.69亿元，同比增长250%至392.86%。

深耕汽车线缆行业多年，卡倍亿已具备研发、生产符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等专业汽车线缆标准的能力，拥有多种类设备进行性能检测的试验能力，是集研发、生产、试验及检测于一体的专业汽车线缆制造商。

据卡倍亿介绍，作为整车制造商的二级供应商，公司已进入大众、通用、福特、宝马等国际主流汽车整车厂商供应链体系。其中，在新能源汽车领域公司已取得通用、本田、日产等多家整车厂商的高压线缆认证，并已向大众、日产、通用、特斯拉等厂商供应与新能源车相关的汽车线缆产品。

长江商报记者注意到，尽管在冲刺IPO时期，新能源汽车市场进入低迷期，但卡倍亿依旧将新能源汽车线缆业务视为未来新的收入增长点。

2020年8月，卡倍亿首次公开发行新股1381万股，募集资金总额约为2.6亿元，分别投入到新能源汽车线缆及智能网联汽车线缆产业化项目及本溪卡倍亿汽车铝线缆建设项目。2021年末，上述新能源汽车线缆及智能网联汽车线缆产业化项目达到预定可使用状态，并在2022年上半年实现效益833.69万元。

乘着新能源汽车发展东风，2021年卡倍亿通过发行可转债的方式募集资金2.79亿元。截至2022年6月末，公司对上述新能源项目追加投入募集资金7149.39万元，同时向新能源汽车线缆生产线建设项目投入募集资金1.39亿元，合计已向新能源汽车项目投入募资4.26亿元。

需要注意的是，尽管受新能源汽车线缆市场需求增长影响，卡倍亿扩大项目投资，经营业绩得到提升，但公司也面临着现金流压力。2020年至2022年前三季度，卡倍亿经营活动产生的现金流量净额分别为-2.73亿元、-2.52亿元、-2.62亿元。

截至2022年9月末，卡倍亿资产总额22.68亿元，负债率依旧高达67.05%。而公司超16亿流动资产中，应收账款就达到8.9亿元。