4月6日：今日铜价三连跌！铝价微涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：4日，天津市场电解铜价格69000~69100元/吨，中间价69050元/吨，较上个交易日跌360元/吨，平水铜贴100~贴60元/吨。铜价回落，整体交投重较上个交易日有所走低，升水小幅走高。据贸易商反馈，下游询价较为积极，但拿货不多，谨慎拿货刚需补库，市场成交较差。周二上海市场整体成交表现一般，现货成交升水小幅走低。盘面回落并未提振下游企业入市拿货情绪，日内采购依旧偏谨慎，市场反馈整体消费表现有限。由于现货市场仍然有进口货源流入，了解到主要以好铜-p为主，且部分持货商为求换现出货，积极降价出货的意愿比较主动。加上日内盘面back月差结构有走扩的迹象，升水高报低走。下游方面的话，目前这个铜价还是根据订单量来进行采购，不太敢怎么囤库存;后续部分持货商对于升水仍然认为有上升空间，一方面市场供应会保持偏紧局面，另一方面消费依然有预期，所以现货升水或保持易涨难跌。

铜杆：近期广东精铜杆零单成交整体不太理想，一是由于铜价持续处于高位，下游畏高情绪较为浓厚，二是由于一季度以来，下游线缆企业的毛利率整体呈现下滑态势，下游多选择从采购端进行成本控制，如非订单要求零单多选择转向采购再生铜杆，精铜杆基本维持长单提货为主，市场对于铜价观望态度较为明显，多数企业反馈等待回落至68000附近方有转向采购精铜杆零单的计划。

铝板块

品种观点：美3月ADP 就业新增不及预期，同时油价上涨加剧通胀，5月美联储加息仍存可能，这意味着更深的衰退，美元资产的信用危机将加剧，美指偏弱运行，隔夜有色集体偏弱调整。中国官方制造业 PMI 持续位于扩张期，符合市场预期，表明银四需求仍有可期待的空间。在供给产能不能完全恢复的情况下，库存持续去化，旺季供不应求。考虑到外需减弱，房地产可持续释放的空间有限，西南地区水电恢复预期，进口货源增多，预计突破上行的概率较小。预计宽幅震荡为主。

操作建议：建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨，第一压力位18800元/吨，伦铝区间为2260美元/吨-2440美元/吨。