花旗表示，铜价暴跌将让位于创纪录的购买狂潮

外媒6月7日消息，据知悉，花旗集团(Citigroup Inc.)称，随着电动汽车和可再生能源使用量激增，未来几年投资者似乎将以前所未有的规模涌入铜市场。

这种关键的工业金属被广泛认为是全球经济活动的风向标，近几个月来，由于建筑和消费品等传统行业的需求减弱，黄金价格大幅下跌。就连高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)等坚定的铜多头也在收紧头寸，说他们对今年铜价大幅上涨的预估是错误的。

但花旗大宗商品研究董事总经理马克斯•莱顿(Max Layton)在接受采访时表示，铜正迅速成为寻求参与能源转型的投资者的首xuan大宗商品，一旦黯淡的全球经济增长前景开始好转，他们可能会迅速涌入。

随着汽车制造商和电网运营商的订单大量涌入，这将为购买狂潮奠定基础。该银行预计，指数追踪投资者和对冲基金的配置增加，可能有助于在2025年前将铜市场的净多头仓位提振至400万吨左右，从而大幅扭转目前的看跌情绪。这将相当于全球供应量的五分之一左右，是2021年之前峰值的两倍。

随着使用量开始飙升，汽车厂商不断增加的对冲活动可能使多头仓位进一步增加100万吨，在现货行业需求开始超过供应之际，将大量资金注入期货市场。花旗表示，这将有助于推动铜价升至纪录高位。

莱顿在伦敦接受电话采访时说:“如果你想在大宗商品中进行脱碳贸易，维一真正具有流动性的商品是铜，而且它是流动性zui大的商品。”“铜的独特特性意味着，它可能会让2008年的石油牛市看起来像是儿戏。”

该银行建议投资者和消费者尽快开始购买，因为疲弱的宏观经济背景使价格保持在每吨8,300美元左右。花旗表示，短期内铜价可能进一步下跌，但应在6至12个月内开始反弹，在最乐观的情况下，铜价将在2025年达到1.5万美元左右的峰值。

铜价在2022年初飙升至近1.1万美元的创纪录水平，原因是疫情期间需求激增，导致该行业库存处于极低水平，而乌克兰战争引发了对俄罗斯供应的担忧。在油价上涨期间，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、贝莱德集团(BlackRock Inc.)和托克集团(Trafigura Group)预计绿色能源革命将进一步推高油价，但迄今为止，这一预期被中国封锁后不温不火的复苏、欧洲工业衰退和利率上升所抵消。

市场人气已经恶化到这样的程度:伦敦金属交易所(lme)的净投资者三年来首ci转为看空铜。即便如此，黄金今年以来的表现仍远好于锌或石油等其他工业大宗商品。Layton说，如果不是因为需求的长期前景光明，投资者对黄金的押注力度会大得多。

以目前的现货价格计算，铜矿商已经获得了丰厚的利润，但人们普遍警告称，随着能源转型步伐加快，该行业在提供所需的额外供应方面将远远不足。随着铜价开始上涨，花旗预计，传统行业(如消费品和空调行业)将出现大量铜替代品，电动汽车和发电行业将更经济地使用铜。但该银行仍预计，未来5至10年，需求与矿山供应之间将出现前所未有的缺口。

在过去的几年里，电池金属价格的上涨促使汽车制造商部分地从钴等稀有和易挥发的金属转向铁和其他更丰富的材料。但是铜——它不用于电池本身，而是将能量从电池传输到电动汽车的马达——不会受到电池化学变化的影响。Layton说，铜的流动性也将比锂和镍等其他电池金属吸引更多的投资。

花旗集团(Citigroup)周一在一份报告中称，铜的主要长期风险在于，其作为导电体的优势地位受到新的高性价比超导体的挑战。

与此同时，花旗认为汽车制造商和其他消费者的需求将越来越多地超过市场的供应能力，而电动汽车和可再生能源的加速推出将吸引大量投资者。

“在那种环境下，你真的不知道价格能涨到多高，”莱顿说。“整个市场都会反弹，但总的来说，考虑到历史背景，你很容易看到它在1.2万至1.5万美元之间。”

截至当地时间周三中午12点11分，伦敦金属交易所(lme)铜价上涨0.5%，至每吨8,377美元。今年以来，铝价基本持平，而铝价下跌了7.2%，锌价下跌了20%，镍价下跌了30%。