7月20日：今日铜价上涨 铝价下跌

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：天津市场电解铜价格68480~68620元/吨，中间价68550元/吨，较上个交易日价格跌120元/吨，平水铜升60~100元/吨。昨日铜价升水持续回落，月差BACK节构维持200元/吨左右运行，下游拿货情绪稍有回暖，市场活跃度仍较为一般；整体消费偏弱格局未改，下游企业看空情绪较浓，维持刚需采购为主。

铜杆：由于当前铜价仍处于广东下游企业心理价位之上，昨日广东市场铜杆成交表现依旧不太理想，精铜杆方面更多以长单出货为主，再生杆则由于区域国产炉加工费下调所致，成品价格优势不再，多数贸易商与铜杆企业持续下调报价依旧未能刺激下游买货热情，实际成交量多在100吨左右。

废铜：铜价震荡，市场处于僵持状态。上游贸易商即便加价采购，依然难以达成交易，加上空单交付进程缓慢，现货短时间下跌空间有限。下游铜厂采购意愿明显降温，除去陆续到厂的原料外，后续新单虽增量有限，但也能够满足日常需求，多数厂家重新回归按需采购状态。废黄铜方面，持货商出货意愿低迷，市场可交易现货不足，而进口废黄铜这边，海关到货量也在减少，市场整体货源供应偏紧。下游黄铜棒厂维持谨慎采购策略，不追高采购，有订单的时候才会适量加价补货。

铝版块

品种观点：隔夜美指偏强运行，国内需求预期相对偏强，隔夜延续伦跌沪涨。美债风险走高，中日抛售。供给端多空因素互现，降雨增强的投复产趋势叠加四川电力紧缺减产的预期，目前前者占主导。隔夜氧化铝受需求恢复影响大幅上行。政策提振下部分铝材订单略有改善但依然是淡季特征，预计震荡上行。

操作建议：建议多单谨慎持有。主力合约支撑位18000元/吨，第一压力位18480元/吨，伦铝区间为2180美元/吨-2258美元/吨。