6月21日：今日铜价稳定 铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：铜价持续下跌，鹰潭电解铜市场下游采购意愿有所回升，订单量较之前有增加。但据贸易商反馈，这些工厂都是之前有销售订单的，因此主要是以刚需补库为主，整体的消费表现还是要弱于市场预期，市场看空情绪仍存。昨日沈阳市场成交较上周有所回暖，主因铜价延续跌势，下游拿货意愿回升，但短期内现货库存仍偏紧，持货商挺价意愿较强，升水维持坚挺。后市看跌情绪较浓，对于高升水认可度不高，预期供应宽松的情况下，高升水难以维持。昨日广东地区成交有所起色，铜价续跌，部分下游看空情绪仍较为强烈，等待后续铜价下跌到66000以下，或吸引多数下游入市采购。目前广东地区线缆企业订单仍旧偏低，后续市场仍有待观察。铜精矿：昨日铜精矿现货市场平静，冶炼厂需求仍然低迷，对于干净矿买卖双方可成交TC在70美元中位附近。Antofagasta与日本冶炼厂就今年下半年以及明年上半年铜精矿长单加工费达成一致。最终双方谈判确定的TC/RC为75.0美元/吨及7.50美分/磅，去年同期为50中位附近。南方内贸市场有少量进口转内贸矿现货成交，到口岸系数在80%附近，目前20%品位干净矿到厂可成交计价系数区间为91-92.86%。

废铜：广东废黄铜市场现货价格在41000元/吨左右，铜价跌幅过大，广东废黄铜市场几近半停滞状态，下游铜厂采购意愿全无，各方询报盘都比较消极，全部在等市场成交出来之后酌情报价。且据当地货商表示，周末发生在雅瑶地区的极端天气对当地废铜市场并没有造成过大的影响和损失，都能正常进行贸易。铜价持续走低，废铜市场交投情绪萎靡。早间市场价格紊乱，询盘报价较少，只有高价补空单的贸易商才有少量成交。多数持货商库存多为高价货源，现观望心态较重，捂货惜售。下游铜厂由于精废价差急剧收窄，废铜价格优势大幅减弱，选择适量转采电解铜来满足日需求量，从而导致废铜的采购需求有所下降。

铜杆：河南市场成交表现尚可，再生铜杆成交量环比增加，由于价格大幅下跌，市场废铜供应依旧较少，部分厂家昨日废铜原料0补给；市场成交重心围绕无氧杆，其市场订单占据7成左右。昨日江苏市场精铜杆成交表现不错，主要由于铜价的连续下跌，下游线缆企业采购积极性有所提高，进行适当备库，铜杆订单环比小幅增加；再生铜杆端，由于市场废铜货源的紧缺，厂家生产压力较大，后续有停产检修计划。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收19720元/吨，上涨35元/吨，涨幅0.18%。LME铝3M报收2514.5美元/吨，上涨11.5美元/吨，涨幅0.46%。

二、宏观要闻：

1.央行：6月，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，1年期LPR和5年期以上LPR均与上个月的一致。

2.发改委：进一步保证我国电力供应，避免“拉闸限电”现象出现，应理性妥善施策。

3.乘联会：5月商用车24.8万辆，同比下滑47.1%，其中燃油车下滑49.9%，新能源增长52.5%。

4.德国5月PPI环比升1.6%，预期升1.5%，前值升2.80%；同比升33.6%，预期升33.5%，前值升33.5%。

5.国际铝业协会(IAI)周一公布数据显示，全球5月原铝产量同比增加0.43%，至580.5万吨。

三、行业追踪：截止6月20日，国内主要市场电解铝社会库存总量为78.8万吨，较上期数据减少2.1万吨。其中无锡、佛山等地贡献主要降幅。截止6月20日，国内主要市场铝棒社会库存总量为13.15万吨，较上期数据减少0.4万吨。其中佛山、湖州等地贡献主要降幅。

四、现货市场：华东市场成交价19740元/吨，跌200元/吨，持货商积极出货，需求方观望为主，采购态度并不积极，整体交投一般；华南市场成交价19730元/吨，跌220元/吨，现货成交维持小幅贴水，市场成交偏弱。

五、要点小结：近期宏观偏空氛围主导，铝价承压下挫。供应端，产量仍处于快速抬升阶段；需求端，目前国内疫情控制良好，经济延续复苏势头，终端消费也在汽车行业复苏及基建发展的带动下延续改善态势，但目前房地产市场对需求拖累仍较为明显。短期来看，能源价格高企，海外需求高位震荡，而流动性收缩加快和全球经济衰退预期增强施压铝价。但整体需求较前期有所好转，库存持续下降给铝价带来一定支撑。短期来看，宏观情绪较弱，铝价维持弱势运行。