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铜价走势分析:供应增加与需求改善乏力下的压力

近期,受多重因素影响,铜市场的供应和需求出现新的动态。从供应方面来看,本周现货TC继续上行,矿端供应保持宽松,且9月以来进口货源逐步流入,国内供应趋宽。然而,需求端的表现却不尽如人意,国内精铜杆成品库存继续增加,再生铜杆企业维持“采销相匹”战略,金九首周消费旺季表现偏淡。接下来,我们将从供应和需求两个方面深入分析铜价走势。

供应分析:

现货TC持续上行的原因及影响:近期,由于国内外炼厂产能恢复以及冶炼利润的驱动,铜供应量增加,推动了现货TC的持续上行。这一趋势将导致铜价受到压制,因为供应增加意味着市场供需失衡,对铜价构成下行压力。

矿端供应仍松的情况及其对铜价走势的影响:尽管全球矿产资源紧张,但当前矿端供应仍然宽松。这主要得益于部分大型矿山企业的生产恢复以及新矿山的逐步投产。然而,矿端供应的宽松并不意味着铜价将下跌,因为铜价的走势还受到其他因素的影响,如需求端的变化和宏观经济环境等。

进口货源逐步流入及国内供应趋宽的情况:9月以来,随着进口货源的逐步流入,国内铜供应呈现趋宽态势。这部分原因是部分炼厂产能恢复,以及国内新项目的投产。然而,国内供应的增加并不意味着铜价将下跌,因为铜价的走势还受到需求端的影响。

需求分析:

精铜杆成品库存继续增加的原因及其对铜价走势的影响:近期,由于国内新基建等因素的推动,精铜杆的需求量有所增加,但与此同时,部分炼厂产能恢复导致供应增加,进而使得精铜杆成品库存增加。虽然库存增加对铜价构成压力,但在新基建等因素的推动下,铜杆需求仍有望保持增长。

再生铜杆企业维持“采销相匹”战略的情况及其对铜价走势的影响:当前,再生铜杆企业普遍采取“采销相匹”的战略,即根据实际需求情况来调整采购和销售策略。这一战略的实施对铜价走势的影响主要表现在需求端的变化。虽然再生铜杆企业的“采销相匹”战略使得市场供需相对平衡,但对铜价的影响有限。

金九首周消费旺季表现偏淡的情况及其对铜价走势的影响:进入9月,传统的消费旺季来临,然而市场表现却不尽如人意。主要原因是部分下游企业在旺季预期下提前备货,导致实际消费量不及预期。尽管如此,消费旺季仍有望拉动铜价出现一波上涨行情。

总结:

本周铜价走势整体呈现承压运行的状态。在供应方面,现货TC持续上行、矿端供应保持宽松以及进口货源逐步流入都导致铜供应增加;在需求方面,精铜杆成品库存增加、再生铜杆企业维持“采销相匹”战略以及金九首周消费旺季表现偏淡都限制了铜需求的增长。尽管如此,考虑到新基建等因素的推动以及消费旺季的预期,铜价仍有望在短期内出现一波上涨行情。然而,考虑到货币政策及经济前景的不确定性风险,铜价未来仍面临较大的下行压力。

建议投资者保持谨慎乐观的态度,关注市场动态以及政策变化对铜价的影响。

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