11月10日：今日铜铝价格下跌

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：上海电解铜现货升水下跌，成交重心下调。日内月差BACK结构大幅走扩至300元/吨以上，加之临近交割，部分货商开始积极出货换现，市场流通货源稍有增加。早间开盘主流平水铜货源如韩国、日本始报于升350元/吨，好铜3C-P、贵溪等货源报于升400元/吨，但月差走扩下游接货情绪不佳，难有成交。市场主流报价随即开始连续下调至升320~330元/吨，部分进口好铜如ENM与平水基无价差，虽贸易商反馈此价位下表现部分成交，但相对有限，后续少数持货商再次下调报价至升280元/吨出货，主流报价亦无奈跟跌至升300元/吨附近，成交相对集中。

废铜：华东废铜价格持续偏弱运行，上游部分贸易商反馈天气转冷，交易时间略有缩短，近期会议活动较多，市场清淡了不少，散户反馈市场货源尚可，但短期对铜价不看好，因采购成本偏高，故出货意愿不强；下游铜厂受行情影响，采购意愿也有所下降，且近日江西等局部地区连续降雨，影响货物运输，多为以销定采的交易模式。

铜杆：华北铜杆市场整体消费依旧偏淡，目前电铜升水依旧处于较高水平，虽然随着铜价下探市场询盘积极性有所提升，从订单量看数量小幅增长，但受限于目前高升水及较大的精废杆价差，订单未能有进一步增长。

铝版块

品种观点：宏观上，美联储副主席和欧洲央行管委放鹰。基本面上，河南三门峡地区氧化铝厂逐步复产。氧化铝下行压力充分释放，后续预计震荡运行。云南电解铝开始减产，白音华铝电剩余20万吨新建产能通电投产，新疆事故减产后通过电网补充电力供应对产量影响较小，整体看国内电解铝运行产能预计将降低60-80万吨。需求方面，下游龙头加工企业开工率环比持稳，而淡季来临，后市需求面临走弱压力。云南限电减产不及前期传言叠加需求淡季来临，但宏观或反复，铝价预计震荡运行。

操作建议：沪铝主力12合约参考运行区间18700-19400元/吨，日内关注库存数据和我国经济数据。