7月1日：今日铜价暴跌 铝价下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨天半年度结算前最后一个交易日，上海市场交投氛围一般，多数贸易商因为资金压力买货意愿不佳，以抛货为主。部分下游企业补货需求有所体现，逢低少量采购。多数依然保持谨慎观望态度。预计进入7月开始，待铜价中枢趋于稳定，市场交投氛围有望小幅回暖，升水在大幅回落后回升至100元/吨附近较为合理。昨天广东市场成交惨淡。一方面恰逢月底最后一天，部分厂家今日不对外报价；另一方面市场资金紧张，下游依然保持谨慎观望。昨日鹰潭电解铜市场成交表现一般，主因昨日是六月最后一个交易日；叠加半年底末，多数下游企业需回笼资金及结算，市场资金依然较紧。且铜价区间震荡，因此部分下游选择逢低补库，采购意愿有所回升，但大部分下游企业选择观望，拿货多以按需采购为主。

废铜：昨日广东废黄铜市场现货价格在37500-38000元/吨左右，市场货源紧俏，货商手里遗留的都是之前的高价货源，现在出售会造成很大的亏损，承担不起，捂货意愿一直很强。想补入一点低价现货来维持运转，但市场上仍有人拿着空单扫货，导致市场价格混乱，采购难度较大，所以一直是开工几天又停几天的状态。而下游铜厂报价谨慎，采购欲望低迷，没有什么成交。

铜杆：昨日江西地区市场成交环比有所转暖，但总体交投仍较为清淡，时值月末，部分铜杆企业反馈少部分下游提前进行备货，采购表现尚可，但更多企业选择观望等待下周换月，多数企业成交量在200-400吨左右水平。时至月底山东市场整体成交表现平淡，部分企业表示订单量尚可但线缆企业方面或受限于资金压力，实际提货速度较慢。河南再生铜杆方面，企业同样表示由于精废杆价差低位，再生杆价格优势不在，下游接货十分疲软，昨日成交惨淡。据湖北再生铜杆企业反馈，昨日市场交投氛围转冷，由于再生铜采购紧缺，铜杆企业午间报价偏高，大部分下游企业询价为主，采购意愿不佳，午后及时铜杆企业下调报价，成交也是寥寥无几。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收19010元/吨，下跌200元/吨，跌幅1.04%。LME铝3M报收2444美元/吨，下跌28.5美元/吨，跌幅1.15%。

二、宏观要闻：

1.6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月上升0.6个百分点，结束连续3个月50%以下低位运行，重回50%以上。

2.国常会：运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿，用于补充重大项目资本金等。

三、行业追踪：截止6月30日，国内主要市场电解铝社会库存总量为75.1万吨，较上期数据减少1.5万吨。其中无锡、杭州等地贡献主要降幅。截止6月30日，国内主要市场6063铝棒库存总量为12.05万吨，较上期数据增加0.40万吨。其中无锡、湖州两地贡献主要增幅。

四、现货市场：无锡市场成交价19210元/吨，跌140元/吨，市场仍难改弱势，年中最后一天，持货商积极出货回款，接货方看跌情绪浓，谨慎观望，采购意愿较差，整体成交平平；佛山地区成交价19150元/吨，跌150元/吨，随着市场大户积极收货，市场交易情绪回暖，但终端依旧刚需采购为主，成交略有好转。

五、要点小结：宏观面，海外美联储和欧洲央行持续偏鹰表态，加剧市场对于经济衰退的担忧，而国内最近数据显示，我国PMI重回临界点之上，利好政策加速落地，经济总体恢复有所加快。基本面上，供给端，国内电解铝运行产能仍在继续抬升，但供应的增速已有所放缓。需求端，近期下游加工企业开工率进一步下滑，但国内电解铝库存仍延续去库状态。总体而言，近期在宏观因素的主导下，铝价受到了较强的压制，但库存低位及成本方面对铝价仍有一定支撑，预计铝价将维持弱势震荡运行。