8月14日：今日长江现货铜铝价格下跌，LME铜价同期下跌、铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海市场现货成交有所下滑，铜价上涨明显，贸易商反馈的货，下游接货的情绪下降，成交有所观望，但是因为临近交割，部分贸易商这边也没有怎么出货，导致日内流通的货源还是比较有限，市场挺价的情绪依旧比较强烈，然后因为非注册跟平水的价差最近缩窄的比较多，一些贸易商反馈差平品牌成交是还行。部分下游对于铜价后续上涨的高度还是不太看好，认为四季度的消费不确定性，加上库存还是很高，所以像上半年持续性上涨应该很难出现了。

废铜：昨日由于行情波动偏大，上游货商频繁调整报价，收货上也比较谨慎，加上市场货源本就偏紧，导致货商实际可用于交易的现货相对有限。下游铜厂畏高情绪较浓，早间采购意愿不高，叠加仍有不少厂家并未恢复生产，因此成交增量并不明显。昨日铜价止跌反弹走势延续，市场氛围小幅升温。上游市场明显提振，尤其是中小型货商出货意愿相对之前而言出现明显好转，除此之外，早前出清库存的货商，沿用快进快出的交易模式，有利即出，早间成交较为可观。下游铜厂其实观望状态有所松动，碍于月中退税情况不明朗，还是有点束手束脚，报价谨慎之外，议价空间也十分有限，加上市面废铜现货随铜价加速流通，早间成交放量明显。

铜杆：昨日华北精铜杆市场点价兴致不高，因为目前终端企业订单表现一般，市场消费需求释放有限；且临近移仓换月，较多终端客户观望情绪浓厚，等待换月结束后进行补货，故而昨日市场成交以刚需补货为主，整体订单量下滑。

铝板块

品种观点：国内新增社融、新增人民币贷款依然不及预期，表明内需仍显不足，同时美7月PPI不及预期，隔夜衰退氛围主导，有色普跌，铝表现相对较好，表明市场对国内旺季需求存预期。现货端，铝价偏弱后成交一般，局地挺价，贴水收窄。市场对需求预期改善的因素在价格中的成分占比将逐渐增大，铝价对境外利空因素的边际反应在减弱，预计在美数据未出现进一步印证衰退的前提下，8月震荡筑底重心略上移，但是仍然不排除衰退预期进一步拉低价格重心的可能，系统性风险仍在，请对单边敞口做好止损设置。成本端，几内亚雨季、澳大利亚发运量增加，铝土矿上涨，氧化铝企业利润高位，国内矿紧缺限制复产幅度，电解铝利润收窄，日产量峰值，铝棒去库，关注铝材需求改善的迹象。基本面待改善，宏观上预期暂时稳定，预计震荡筑底。

操作建议：操作上，后市以择机交易旺季预期为主，风险偏好高者可遇回调分批买入，设好止损。沪铝主力日运行区间18950-19220，外盘运行区间2300-2345。