7月2日：LME铜价下跌 铝价上涨

一周市场回顾

本周，国内精铜杆加工费涨跌不一，北方市场价格回落明显，华南市场紧随其后，华东市场微幅上涨；精铜杆市场成交欠佳，半年度末交易活跃度降低；再生铜杆交易延续低迷表现，市场企业产销压力大；精废铜杆价差维持低位，精铜杆更具备市场需求；进入7月后市场多数企业开始陆续恢复正常的产销，不过资金的压力一时难以明显缓和，因此前期需求回升会一定的限制，不过从当前铜杆企业的排产和生产情况来看，整体需求向好的预期依然较为强烈。

1.精铜杆市场：北方市场加工费跌幅明显 半年度末市场交投冷淡

据调研统计，本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费涨跌互现，其中北方市场加工费下滑较为突出，其次是华南市场，而华东市场加工费微幅上调。

华东一带，市场加工费微幅上调，市场企业出货积极性不高，主要是半年度末企业更多在催款回笼资金的过程中，因此在交易中企业也无意过度调整市场报价。广东市场加工费跌幅达到120元/吨，终端行业接货积极性低，叠加雨季汛期的影响，市场需求表现欠佳，市场价格持续下调；华北市场，加工费大幅下调200元/吨，但价格仍处于国内较高水准，本周市场精铜杆企业下调报价寻求交易，但半年度末市场交投活跃度不高，成交有限。

本周长三角市场价格小幅上涨，市场精铜杆企业出货积极性一般，部分企业在本周基本暂停新业务的接入，主要精力集中于半年度末前的资金回收以及催促下游提货，市场实际的交投表现较为一般；贸易商方面，企业也基本暂停交易观望为主。在本周市场询的的交易来看，下游企业点价拿货的积极性不高，一方面是半年度末资金因素影响，另一方面，近期点入的订单较多，企业尚未开始提货，加之当前价格波动较大，企业交易也开始变的谨慎。

生产端，本周各精铜杆企业生产维持平稳表现，部分企业产能有所提升，主要是消耗原料，增加成品储备；小部分企业开启临检，以调整设备和生产节奏，不过整体影响较小。

北方市场成交整体表现依然一般，当地市场消费相对稳定，不过受限于当前资金紧张的问题，下游线缆企业提货普遍偏慢。南方市场，市场成交持续低迷，南方雨季对市场需求略有影响，部分企业在周内仅维持长单接货，不过提货周期依然偏长一些。

本周涨跌表现不一，市场南北价差有出所收窄，尤其是北方市场与南方各地的市场价差。半年度末下游企业资金压力大，交易活跃度降低，市场因此也鲜见跨区域贸易的情况。

2.再生铜杆市场：价格继续下跌 市场交投表现依然低迷

本周再生铜杆价格继续下跌，市场再生铜杆产销面临较大压力；至本周五，市场再生铜杆价格在63000-63300元/吨，环比下跌超过1000元/吨，再生铜杆厂家原料依然紧张，企业生产面临较大亏损压力。

成交方面，本周市场成交延续低迷表现，再生铜杆厂家出货困难，贸易商货源依然有一定的价格优势，不过由于时值半年度末，企业交易积极性不高，因此本周实际的交投表现并不活跃。

本周江西市场内再生铜杆企业减、停产情况依然存在，虽然周内有部分再生铜持货商调价出货，但价格依然偏高，加上部分再生铜杆企业生产亏损，在原料采购上需求表现一般，且交易中有较为突出的压价心里，实际原料补充较少。在再生铜原料供应紧张，再生铜杆成品销售不畅的背景下，企业生产短期难有回升表现，减、停产的状态仍将持续下去。

河南、河北市场，本周市场成交表现不理想，主要成交集中于周四价格反弹期间，但成交量并不高，铜杆企业生产表现虽然较前期稍有回升，但原料采购困难的局面依然存在。

湖北市场成交一般，市场再生铜原料价格居高不下，限制了铜杆厂家成品销售的调价空间，下游拿货表现不理想。湖南市场，当地再生铜杆企业主要以交付前期订单为主。

南北方市场价格差异变化较为明显，主要是来源于原料采购的价差所致；然而目前市场垮区域交易的活跃度并不高。

3.精废铜杆价差：价差维持低位 精铜杆优势更为突出

本周精废铜杆价差维持低位，周内整体价差维持于500元/吨下方，市场甚至出现精铜杆与再生铜杆平水乃至贴水的报价；从价差来看，精铜杆的经济优势更为明显，因此存在再生铜杆订单被精铜杆所取代的情况；且这一现象在短期内将依然存在。

下周预测：本周时值半年度末，市场交易积极性有所减弱，市场资金较为紧张，多数企业处于回笼资金和调整生产的阶段，整体交投表现较为冷淡。当前精废铜杆价差持续处于较低水准，再生铜杆企业调价空间有限，且原料价格高的压力依然十分突出；在此背景下，市场精废铜杆价差难以扩大，再生铜杆的经济效益不及精铜杆。后市来看，进入7月后市场多数企业开始陆续恢复正常的产销，不过资金的压力一时难以明显缓和，因此7月初需求回升会一定限制，不过从当前铜杆企业的排产和生产情况来看，整体需求向好的预期依然较为强烈。