11月11日：今日长江现货铜铝价格大跌！

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：上周广东市场库存继续表现下降，主因市场到货仍较少，同时铜价回落刺激下游消费回升，库存因此持续走低；上周铜价维持震荡运行为主，前半周市场铜价表现上涨趋势，市场整体成交较为平淡，以长单提货为主，但后半周铜价出现明显回落，加之市场到货较少，流通货源较为紧张，下游企业积极补库，持货商也因此挺价，现货升水走强，整体成交表现尚可。目前来看市场现货供应偏紧，后续华南区域有冶炼厂检修预期，市场到货较少；但下游消费表现支撑明显，长单提货颇为顺利，加之零单采购也存在增量；后续来看，现货库存持续去库，预计广东现货升贴水或将继续走强。

废铜：上周铜价起伏不定，废黄铜价格也迎来较大幅度波动。上游持货商的贸易情绪紧随铜价起伏。周初价格上涨时，持货商积极出货锁定利润；而后价格下跌时，则倾向于捂货待涨。

铜杆：上周五广东精铜杆整体成交表现较差，在周四晚间美联储降息之后，特朗普交易开始获利了结，铜价反弹较为明显，多数精铜杆企业表示周五早间零单成交很是困难，成交量多在100吨以内，即使是部分大型企业同样反馈技能维持长单提货的节奏，零单推进困难。再生铜杆方面，由于在上周三至周四期间，多数广东贸易商手中库存基本出清完毕，故周五多以平调性贸易为主，市场交易热度偏低，成交不佳。上周华北再生铜杆市场现货供应偏紧，一方面本土铜杆企业难以采购废铜；另一方面，由于污染性天气反复，环保要求趋于严格，因此铜杆企业生产有所受限。因此铜杆厂家出货意愿不高，个别铜厂反向从贸易商手里拿货进行交单。上周华东市场精铜杆加工费报价350-550元/吨，整体波动较小。成交方面，订单量环比上周有所增加，主要由于周内价格下调刺激下游补库积极性，市场交易较为活跃，后续随着价格上行，下游提货速度有所加快，多集中在低价订单。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。