年增幅超40%！光伏赛道过热，铝企需警惕产能过剩风险

在碳中和背景下，光伏产业毋庸置疑已经成为所有能源行业中最炙手可热的“香饽饽”。

光伏或将成为全球主力能源

据相关平台研究报告显示，近几年来，随着光伏发电进入平价上网时代，受到的关注度越来越大，光伏发电能成为预期中的未来主力能源得益于光伏发电成本大幅下降，数据显示2011年至今，光伏组件成本从10元/W，下降至低位的1.3元/W左右，十年复合降幅20.9%。未来光伏技术进步和产业链规模化使得成本继续下降，光伏发电成本将远低于其他能源发电成本，有望逐步成为主力能源。

光伏产能大幅扩张 整体产能或趋于过剩

当前，我国光伏经过长达20年的发展，已经在全球光伏产业链牢牢占据龙头地位，光伏硅料、硅片、电池片、铝边框组件、光伏玻璃等领域产能在全球占比基本都达到80%以上，国内产业链完整，企业不断创新引领世界光伏成本大幅下降。

然而，随着光伏景气度越来越高，大量资本涌入光伏行业，以目前能看到的产业链产能扩张速度来看，产业链各环节产能或趋于过剩。假设今年全球光伏新增装机220-240GW，而随着我国各环节产能逐步投产，国内光伏硅片、电池片、组件等产能或都能达到500GW左右，产能基本已远超需求。

2021年光伏用铝产量增长40.8% 铝企需警惕产能过剩风险

铝边框是光伏组件中成本占比较高的重要辅材。根据华经产业研究院的测算，2025年全球光伏铝边框市场规模有望超过450亿元，行业发展空间广阔。若假设铝价保持稳定，则2025年光伏铝边框的市场规模有望超过450亿元，对应2021-2025年的平均复合增速接近20%。

然而，据中国有色金属工业协会党委副书记、中国有色金属加工工业协会理事长范顺科《中国铝加工产业沿着高质量发展之路赓续前行》专题报告，2021年光伏用铝型材产量为200万吨，同比增长40.8%。可见，光伏用铝整体产量增速已超过市场增速，或造成产能过剩的风险。

因此，铝加工企业在投资时仍需认真考虑整个行业的需求，警惕热点领域有投资过热的倾向。

光伏产能过剩，铝企该如何看待？

去年以来，国内光伏产业链扩产“竞赛”再度开启。据中电联数据，预计2025年，全球范围内的年新增光伏装机量达到270-330GW，2030年达到315-366GW。对照行业供需数据来看，即便考虑健康合理的产能利用率水平，产能似乎仍然存在过剩的可能。

但考虑到当前产能预测为各企业的产能规划，企业在实际产能扩张过程中会根据市场需求进行动态调整；另一方面适度大于需求的产能实际上会使得行业竞争更加充分，也有利于行业的技术进步与效率提升。同时，在光伏行业技术不断进步、技术路线迅速迭代的过程中，随着光伏装机需求的稳定性与持续性提升，即便行业内出现产能相对过剩的现象，这个现象也会更类似于结构性的问题——即总产能过剩，而优质、先进技术的产能相对紧缺。新旧产能不断替代的过程中行业实现新陈代谢。