国家统计局：9月CPI同比上涨2.8%，涨幅低于市场机构预测值；PPI同比上涨0.9%，同比涨幅继续回落，但下行态势趋缓。中汽协：1-9月新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。周五，四大股指高开走高，强力反弹。中证500指数延续强势，报收饱满实体阳线；北向资金转为中幅买进；两市成交额温和放大，资金有活跃趋向。
今年上半年，美国累计进口铝产品3,210,000吨，其中自俄罗斯进口铝产品126,000吨(含金属、合金、粗金属和板棒材等)，占总进口量的3.93%。
房地产板块短期内将继续拖累铝消费，且海外订单的高增长趋势难以维持，并面临回落压力，叠加国内疫情影响，料消费难有增量。本周，国内电解铝社会库存下降1.7万吨，上周保税区库存下降9000吨。
伦铝下跌2% 库存增加凸显基本面疲软】据10月14日消息，伦敦期铝周五下跌，因为库存上升表明供应充足，回吐了本周美国可能禁止进口俄罗斯铝的消息刺激的部分涨幅。俄罗斯的铝产量占全球的6%，美国阻止进口俄罗斯铝的措施可能扰乱市场。伦敦金属交易所(LME)也在考虑禁止俄罗斯铝在其系统中交易。
铝最大下游房地产需求增速受政策影响将面临一定的下行压力，同时地产的疲弱也将辐射至家电等相关需求，这将是明年内需最大的风险点。双碳政策影响下的新能源、新基建领域将是明年内需发力的关键点，汽车、光伏以及特高压等领域将保持较高增速，基本上能够对冲掉地产下行的拖累。我们预计明年国内原铝消费增速约0.4％。
传统需求上，建材订单普遍较弱，同比减幅15%-50%不等(注：平均可能在20%-30%，好于玻璃订单同比减半的水平)。且预计随着新开工逐渐向施工传导，明年建材需求会更差。但高端建筑用的单体幕墙订单同比有所上升。高铁、地铁、流水线型材等订单亦有下滑，汽车同比持稳。出口方面，传统工业材(家具、梯料)同比下滑，主因海外疫情缓解后订单回流，部分转移至东南亚，亦有企业提到运费高企挤占出口利润。
消费端，下游加工龙头企业开工率环比上周继续小幅上涨0.1个百分点至67.2%。分版块来看，本周原生合金、铝型材及铝箔板块开工均有小幅抬升，近两周旺季效应略有显现，企业订单好转带动开工率上行。铝板带及再生合金板块本周开工维稳为主，需求较7、8月转暖，但仍不及往年同期水平。
仅铝线缆板块因部分企业前期积压订单陆续交货完成，后续订单跟接不及时，企业生产开工出现下滑的情况。下周将进入国庆假期，据SMM调研了解，国庆期间原生合金及铝线缆板块维持正常生产，其余板块除龙头企业外生产计划放假3-7天，其中型材企业表示今年放假安排普遍较往年增加，主因下游订单量、开工率较往年下滑，企业索性延长休假。
新能源需求上，电动汽车相关(电池托盘等)订单同比有明显增量(40%-50%)。光伏材同比增量不明显，因硅料高波动，内销订单环比走弱。但光伏材出口较好，并且由于海外圣诞前抢装，最近出口会有放量。
部分原因是制造业日益疲软，需求持续下降。与此同时，市场现在越来越供过于求。这种集体影响可能意味着，未来几个月价格和溢价的宏观下行趋势将持续下去。如果美国和日本能够保持增长，而亚洲其它国家能够改变疫情清零的做法，这可能有力地抵消其他悲观趋势。
欧美对俄铝制裁未落地前带来更多的利好刺激是短期性的，而全球大背景仍是以高通胀、经济衰退为主，与之伴随的是各国长期的加息政策，将对铝价形成长期利空影响。
点赞
关注我们：
系统提示
