8月12日：今日长江现货铜铝价格下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上周五上海市场现货升水继续上涨，主流的品牌基本上运行在平水附近，整体的市场成交也尚可。然后部分下游反馈原料这块拿货还是有所回升，加上终端这块的订单相对之前也有所提升，现在这个价格还是会补一点库存。对于现货升水，近期市场上现货流通还是有点稍微少，部分贸易商这边挺价的情绪还是比较强，但是有了解到一些贸易商这边手上有货但是最近并没有出，预计还是想等到升水再继续上涨再出，然后加上本周临近交割，Contango月差基本维持100元/吨以上波动，所以升水估计还是企稳上涨为主。

废铜：上周铜价大跌后低位盘整，市场交易氛围清冷。上游贸易商因新政的不确定性而采取保守策略，采销积极性一般，观望氛围浓厚。厂家的压价策略加剧了贸易商的出货压力，被迫随厂家下调收货价格。加之铜价持续下行以及高温天气下废铜拆解速率降低，市场流通货源紧张，意图低价补库的贸易商也难度较大，新单成交增长较为有限。尽管当前多数下游铜厂仍处于减产或停产状态，但随着新政逐步明晰，部分厂家已着手复产计划，废铜需求随之回暖。由于各铜厂策略各异，废铜采购报价展现出显著差异，货源更多流向了具有价格竞争力的厂家，整体市场成交有所改善。同时，部分持观望态度的厂家则偏好采购含税废铜或电解铜，以满足生产需求。

铝板块

品种观点：中国7月CPI环比转正，PPI同比下降，通胀印证复苏偏弱。隔夜有色金属体现美联储偏鸽。国内下半年旺季趋近，市场对需求预期改善的因素在价格中的成分占比将逐渐增大，按最近盘面反应来看，铝价对境外利空因素的边际反应在减弱，预计在美数据未出现进一步印证衰退的前提下，8月震荡筑底重心略上移，但是仍然不排除衰退预期进一步拉低价格重心的可能，系统性风险仍在，请对单边敞口做好止损设置。成本端，几内亚雨季、澳大利亚发运量增加，铝土矿上涨，氧化铝企业利润高位，国内矿紧缺限制复产幅度，电解铝利润收窄，日产量峰值，铝棒去库，关注铝材需求改善的迹象。基本面待改善，宏观上预期暂时稳定，预计震荡筑底。

操作建议：操作上，后市以择机交易旺季预期为主，风险偏好高者可遇回调分批买入，设好止损。沪铝主力日运行区间18900-19300，外盘运行区间2272-2300。