7月5日：今日铜铝价格下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日沈阳市场成交比较一般，因为铜价的再次下跌，市场看空情绪是比较浓烈，据贸易商反馈，下游消费仍难有起色，加之淡季的到来，早间主要以刚需采购为主，拿货意愿不是很强，多谨慎持观望心态，昨日某A贸易商成交200吨左右散单。昨天山东市场电解铜价格61440~61480元/吨，中间价61460元/吨，较上一个交易日跌1400元/吨；市场贴40元~升水20吨，根据贸易商反馈，下游的企业多数看跌后市的铜价，对于采购持谨慎的态度，叠加山东地区冶炼厂产出增加，市场供应较为充足，贴水幅度不及接货商预期，成交较为清淡。昨日沪铜低开日内平稳运行为主，由于沪铜大幅低开，最终带动现货铜价下降明显，现货价格触及6万元/吨，市场部分悲观情绪稍有转向，认为铜价6万大关为支撑位，因此拿货意愿有所回升，询价有所增加，成交稍有好转。6月国内电解铜实际产量88.17万吨，同比增长5.5%，环比增长2.4%；2022年1-6月国内电解铜实际产量累计524.01万吨，同比增长1.9%。7月国内电解铜预计产量90.89万吨，同比增长7.9%，环比增长3.1%；1-7月电解铜预计累计产量614.95万吨，同比增长2.7%；近期国内铜产量出现明显回升趋势，加上进口量逐步增加，后市铜供应宽松局面已成。消费端，昨日精铜杆市场成交有所提振，精废铜杆价差虽维持低位，但废铜原料供应紧张，废铜价格坚挺，因此部分利废企业开始逢低补库电解铜，因此成交有所转好。近期国内电解铜供应压力再度回升，下半年冶炼企业冲量需求明显，因此一旦进口铜开始增加，国内电解铜现货供应压力将继续增强，电解铜现货升水回升困难，不过铜价短期将徘徊为在6万大关附近。

废铜：昨日废铜市场价格较周末继续下跌，市场缆粗主要成交56900-57100元/吨，因为市场的持续下跌，部分贸易商为拉低原料成本，持续在低位补货，导致库存加大，现金流压力加剧，而下游方面，最近因为原料的捂货不出，原料成本过高以及采购不佳，部分废铜下游已出现停产的情况，整体昨日成交较为清淡。昨日华东废铜市场光亮铜价格56700-57000元/吨，较上一交易日下跌1000元/吨左右。昨日华东废铜市场成交表现清淡。铜价持续下挫，废铜市场交投氛围冷清。上游贸易商询报盘价积极性不强，部分货商由于铜价跌势难止，周末恐慌止损出货，故昨日出货意愿不强，多持观望态度。下游铜厂由于周末有部分货源流出，积极补充原料库存，按需采买为主，但对于后市仍抱有悲观态度。昨日广东废黄铜市场现货价格普遍报36000元/吨，但是因为铜价持续下行，贸易商方面出现大范围的停收，而下游铜厂现在也是处于一个减少原料采购的状态，市场有可流通现货都无人问津，连询盘报价的人都是非常有限的，市场停滞局面加深。昨日广东市场光亮铜价格为56600-56800元/吨，铜价延续下行，上游货商手中持货，处于亏损状态，出货意愿有限，而下游厂家成品出现不同程度滞销，致使采购意愿较差，采购报价同样保持谨慎，昨日成交寥寥无几。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收19040元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.11%。LME铝3M报收2463美元/吨，下跌5.5美元/吨，跌幅0.22%。

二、宏观要闻：

1.在连续数日开展千亿逆回购操作后，中国央行周一开展了30亿元的逆回购操作。

2.欧元区5月PPI为36.3%，同比小幅回落，环比增幅显著下降，但通胀压力仍然高企。

3.欧央行高官再度放鹰，称可能在四季度进一步加息，欧债收益率飙升。

三、行业追踪：据统计，截止7月4日，国内主要市场电解铝社会库存总量为74.9万吨，较上期数据减少0.2万吨。其中无锡、宁波等地贡献主要降幅。截止7月4日，国内主要市场6063铝棒库存总量为12.1万吨，较上期数据增加0.05万吨。其中佛山、无锡等地贡献主要增幅。据了解，内蒙古坚决落实遏制“两高”项目盲目发展要求，“十四五”明确钢铁产能3600万吨、电解铝700万吨、铁合金1400万吨。7月4日 ，LME铝库存数据更新，合计减少3525吨，其中巴生及新加坡仓库占超9成降幅，其中巴生减少2000吨，新加坡减少1500吨，的里雅斯特有小幅下降，其他仓库暂无数据变动。明泰铝业公告，6月生产铝板带箔9.66万吨，同比下降2%；1-6月铝板带箔产量总计61.06万吨，同比增长7%。6月生产铝型材0.18万吨，同比增长29%；1-6月，铝型材产量总计1.09万吨，同比增长40%。

四、现货市场：无锡市场成交价19160元/吨，涨110元/吨，持货商逢高积极出货，下游需求有转弱迹象，整体交投意向弱；佛山市场成交价19130元/吨，涨110元/吨，市场交易情绪有所回暖，但终端依旧刚需采购为主，整体成交略有好转。

五、要点小结：最新数据显示，6 月美国ISM制造业PMI 数据53，低于预期54.9和前值56.1，创2020 年6 月以来新低，指向美国商品需求有所放缓，加剧市场对美联储激进加息引发经济衰退的担忧，悲观情绪仍盘踞市场。基本面，供应端压力不断凸显，电解铝社会库存降幅不断收窄，不日或将结束去化状态。目前下游消费仍处于疫后修复之中，国内利好政策不断释放促进消费复苏，但地产行业仍较为低迷，叠加传统淡季的到来，消费全面恢复仍需时间。短期来看，宏观氛围偏空，当前成本支撑下铝价表现相对抗跌，但日益凸显的供应端压力和仍待修复的下游消费，在一定程度上对铝价造成压制，预计铝价将继续维持震荡运行。