7月6日：暴跌！今日铜铝价格再创新低！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨天上海电解铜市场买盘积极性一般，现货升水承压小幅下行。铜价依然没有企稳迹象，叠加消费淡季，下游谨慎接货。进口铜货源持续流入补充现货市场，对升水造成较大压力。但月差Back结构昨天收窄至50~100元/吨，当前升水较前期高位回落，对买方存在一定吸引力，贸易商买货意愿尚可。昨日鹰潭电解铜市场成交表现欠佳，下游消费不及预期，主因铜价持续下跌，市场看跌情绪蔓延，多数企业仍持谨慎观望态度；市场交投延续冷清态势。虽然市场贸易商报盘较为活跃，市场询盘问价积极度有所回升，但成交表现一般。昨日广东市场成交一般。一方面铜价下跌，刺激部分下游逢低采货；另一方面，由于近期铜价持续下跌，市场对价格分歧较大，多数还是保持观望态度，因此即使铜价大跌，但成交数量依然有限。

废铜：昨日华东地区光亮铜价格56300-56700元/吨，较昨日下跌400元/吨左右。上游持货商心态依然悲观，谨慎观望为主，出货意愿不强，但有部分贸易商选择低价补库，拉低库存成本线，以此减少亏损。下游铜厂近期消费不佳，且铜价日内波动较大，多以销定采，维持厂内正常生产为主。

铜杆：据山东精铜杆企业反馈，昨日成交稍显一般，其中老客户采购较少，而多数则为以精铜杆替代再生杆的线缆企业。主因精废杆价差缩窄，再生杆优势几无，下游采购偏好多转向精铜杆；另一方面则是因为近期铜价波动剧烈，市场避险情绪升温，故而采买谨慎。昨日广东精铜杆成交表现依旧有所分化，部分铜杆企业反馈下游担忧价格有进一步下跌风险，采购基本维持刚需，市场观望态度较为浓厚，另外部分成交尚可的铜杆企业则表示，部分之前使用再生杆的线缆企业选择采买精铜杆进行替代，新增订单较多。再生铜杆方面，贸易商多数选择以收款为工作重心，暂停出货，仅余少部分铜杆企业进行报价，但价格仍较区域精铜杆升水，倒挂现象依旧存在，再生杆销售难度较大，成交情况一般。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收18225元/吨，下跌580元/吨，跌幅3.08%。LME铝3M报收2369美元/吨，下跌94美元/吨，跌幅3.82%。

二、宏观要闻：

1.中国6月财新服务业PMI 54.5，预期49.6，前值41.4。创11个月新高。

2.因衰退风险上升，投资者削减对欧洲央行加息的押注，欧元兑美元汇率盘中跌1.06%至1.0311，创下2002年以来最低。

3.澳联储多年来首次连续加息50个基点，并承诺继续收紧货币政策以遏制通胀加速。

三、行业追踪：据统计数据显示，今年1月至5月，百色市规模以上工业增加值同比增长2.9%。有色金属冶炼和压延加工业增加值同比下降2.4%。从产品产量看，氧化铝同比下降1.4%，电解铝同比下降23.4%。据调研，7月3日当周上海保税区铝锭清关量达16170吨，已接近6月上海保税区铝锭总清关量的18980吨。而6月周均清关量为4745吨，其中主要贡献为6月26日这一周，清关量达8040吨。据调研，部分板带片企业表示出口订单5月、6月环比均有一定幅度回落，铝型材企业也面临同样的问题，且认为7月出口订单仍较差。但由于海外初级加工品供应不足导致刚性需求有所增加，预计出口利润回调后，下半年板带片出口量均值会高于前期均值21.4万吨/月的水平。

四、现货市场：无锡市场成交价19020元/吨，跌140元/吨，接货方压价逢低采购，积极性有所提高，后续盘面破位急跌，持货商下调价格出售保值盘货源，下游逢低价有补货行为；佛山市场成交价18970元/吨，跌160元/吨，市场交易情绪有所回暖，终端刚需采购为主，整体成交一般。

五、要点小结：当前，悲观情绪持续笼罩宏观面，受地缘政治危机不断发酵，全球通货膨胀率高企，以及疫情反复出现的影响，海外铝厂面临着减停产的风险。而国内，在政策的大力支持下，电解铝厂产能持续增加，产量增长势头仍然强劲，供应端对铝价的压制日益凸显，且市场对于社库累积的预期不断增强。反观需求，政策支持下的消费弹性迟迟未能显现，地产行业尚未摆脱低迷之势，市场信心接连受挫。短期来看，宏观氛围悲观，供强需弱格局待修复，但成本端对铝价底部仍有支撑，预计铝价将继续维持弱势震荡。